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少奇哥99
发表于: 2038-1-19 11:14:07 | 显示全部楼层

近两年来,余额宝等一批货币基金类的“宝宝”类产品大热,规模持续上扬,它们的7日年化收益率明显高于银行定期存款,多在4%以上(同期的1年期银行存款利率只有1.75%),且可以随用随取,故备受投资者喜爱,这个收益率虽然比不上P2P、股票、黄金、原油等其它投资品种,但货币基金类的安全性很高,拿着放心,是实现资金保值的一个重要手段。
但是,货币基金毕竟不是银行储蓄,它的安全性有多高呢?如何我们把重仓配置货基,会不会像p2p那样在承担着“全军覆没”的风险?本文从货币基金的诞生、特点等基本知识着手,以帮助读者进一步加深了解它。只有更好的理解了货币基金,我们才能决定是否要重仓持有?
任何投资都有风险
在讲“货币型基金安全么?”这一话题之前,笔者告诉大家的是:安全是相对的,任何投资都有风险,包括把钱存在银行,也将面临着资金贬值的风险、银行倒闭的风险,但我们一般会忽略这种基本不可能出现的风险。之所以要打这样的比方,因为笔者想让大家知道的确任何投资都有风险,货币型基金也一样,但是其风险非常之低,长期持有风险基本为零。与此同时,再给大家明确一点,货币基金是没有保本保息这么一说的,如果有,那就是违法集资。
货币基金的起源
最早的货币基金起源于20世纪70年代的美国,当时的居民存款利率低于通货膨胀率,美联储对银行存款利率进行管制,老百姓存在银行里的钱,只能越来越贬值,也就有越来越穷的风险。存款的流失使得银行不得不想办法,于是推出利率高于通胀率的大额定期存单。这种定期存单起始金额较大,往往是以十万或百万美元为最低投资单位。普通百姓很难达到这样的存款门槛,只有少数机构投资者才有足够的现金去做这样的投资。
能不能让散户们享受到大额存单的高收益率呢?一个叫做鲁斯·班特的美国人想出了一个好的方法,他在1970年创立了共同基金,命名为“储蓄基金公司”,1971年获得美国证券与交易委员会认可,对公众销售金融产品。1972年,储蓄基金公司购买了30万美元的高利率定期储蓄,以1000美元为单位出售给普通小额投资者,让普通百姓以较低的门槛投资,也享受到了大额存款的高利率,同时这种投资方式还具有基金的高流动性。由此,逐步发展出了货币基金市场。
什么是货币基金
货币基金是聚集社会闲散资金,由基金管理人运作,基金托管人保管资金的一种开放式基金,专门投向风险小的货币市场工具,区别于其他类型的开放式基金,具有高安全性、高流动性、稳定收益性,具有“准储蓄”的特征。
货币基金是采用资金托管模式的,基金管理人只是负责资产配置,投资者的资金是放在托管人那里的,只有具备一定资格的商业银行才能作为资金托管人。由于资金流运行在第三方托管人那里,而不经过基金公司平台的银行账户,从而避免基金平台挪用交易资金的风险。在购买货币基金时,我们是可以看到“基金托管人”这个信息的。
货币基金用于投资哪里
既然叫“货币基金”,那它的投资领域自然有限定,不是基金管理人想投哪里就投哪里的。货币基金的投资领域一般是风险较低的短期货币工具,比如我们熟悉的国债、央行票据、商业票据、银行定期存单等等。
这些品种的普遍特点是安全系数高且收益稳定,收益率通常比同期定期存款要高,可以说对于风险承受力较低的投资者是不二选择。
货币型基金投资范围如下:
1、现金;
2、一年内(包括一年)的银行定期存款和大金额存单;
3、债券:剩余期限≤397天;
4、债券回购:期限≤1年;
5、央行票据:期限≤1年;
6、证监会和人民银行认可的其它高流动性的货币市场工具;
以上六种投资标的,都是拥有固定利率的稳定品种,除非银行或者基金公司倒闭,否则没有任何赎回风险的。而目前在我国货币基金市场,还从未出现过银行或基金公司倒闭的情况。
换个角度来看,也许“基金公司”给人的安全感不强,虽然正规的公募基金基本不可能倒闭的,假设倒闭了投资者的钱也并不在基金公司账户下,是在托管人的托管账户里,这个账户是和基金公司账户分离的,当基金公司破产倒闭,也无法动用投资者账户的资金,这些钱最终会还给投资者,或者该基金公司被其他基金公司吞并。
为什么说货币基金风险低
这与货币基金的投资方向有关,货币基金主要是投资短期货币工具,这些货币工具主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具,一般来说期限短(平均期限120天)、流动性强且风险小。具体工具如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券等。
而对于我国的货基来说,按规定禁止投资股票、可转换债券、AAA级以下的企业债等品种,要求十分严格,因此发生信用风险的概率极低。
风险也是存在的
虽然货币基金都是投资于安全系数高的产品,其风险是比较低的,但也不是说没有风险。货币基金的风险主要会出现在社会动荡、严重的金融危机和巨额赎回这三个方面。
社会动荡、严重的金融危机这两点好理解,因为这样的环境下也许只有黄金能保值了,就不要谈什么投资理财了。“巨额赎回风险”虽然不太可能出现,但确是一种需要理解的潜在风险。
巨额赎回的概念很好理解,是指突然的、资金量巨大的,货币基金赎回行为。货币基金一旦遭遇这样的情况,基金经理则不得不通过卖出基金持有的快到期债券,以应付赎回。而卖出债券的官方渠道,就只有二级市场了。二级市场的债券价格受供求关系影响,当基金经理在二级市场大量抛售债券,又没有足够的买方接盘,那么债券价格就会大幅下听,这也就是通常意义上的货币基金发生亏损。
巨额赎回风险对于投资者来说,也是比较容易化解的,完全可以通过购买多只货币基金来规避它。在购买货币基金时,我们也可以看一下它的资产配置情况,多少比例用于债券、多少比例用于存款,进而决定持有数额。
货币基金怎么买
购买货币基金方法有很多种,可以通过网上银行、券商平台、第三方基金代销公司、基金官网直销、银行柜台代销等等,可以说,方式是五花八门,当然,最为简单的就是通过支付宝这类名气较大的代销平台来买,大家很多人都买过的余额宝,其实就是天弘基金旗下的一款货币基金产品,今年余额宝又扩容了几只货基,收益率也比较理想,安全系数是不变的。
那么在支付宝这类第三方平台购买基金,可靠吗?如果支付宝倒闭了,我买的基金还在么?如果真的发生这个情况,其实可以放心。以余额宝中的天弘基金为例,首先你余额宝上的“钱”对应的是天弘余额宝货币基金的净值,天弘基金是一家公募基金管理公司,天弘基金的用于投资的资金则托管在中信银行里,不会“不见”。假使支付宝因经营不善倒闭了,对于我们在支付宝购买的任何一款货币基金,只要我们用账户对应的身份证去基金公司官网注册登录,就会看到所持的基金份额依然还在。

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